发行股数万2000股，发行后总股本8000万股，发行价20.87元，募集资金4.17亿元，募资缩水2.55亿（“跌幅”38%）；对应发行后总市值16.7亿，24年PE18。公司产品比较单一，主要是塑料成型设备上的螺杆，根据不同吨位和使用场景更换频率不同，6个月~3年不等（也算是耗材）；23年公司在国内市场做到12.5%的市占率，排名第一（塑料机械设备中国占全球50%的市场，中高端仍待突破，比如国内某家瓶装水公司，用的就是德国进口的整套设备，零部件更换须原厂人员操作，一次维修费用就上百万，停机的损失不算）。报告期内，公司毛利率持续下滑从30%到25%、产能利用率较高，财务中性，募资缩水，估值较低，建议申购；一般关注。
前几天写红四方时提了一句，要看看低估值的，这两天就起来了：水往低处流的规律。
浙江华业塑料机械股份有限公司（以下简称“浙江华业”）成立于1994年，专注于塑料成型设备核心零部件的研发、生产和销售，基本的产品包括螺杆、机筒、哥林柱及相关配件，下游大范围的应用于注塑机、挤出机等设备，终端覆盖汽车、家电、3C产品、建材等领域。2025年1月获证监会注册批复，拟于创业板首次公开发行2000万股，募资6.72亿元用于生产基地建设、智能化技改等项目。
- 市场地位：连续四年位居国内塑料机械用螺杆、机筒市场占有率第一（2023年达12.5%）。
- 技术积累：拥有125项专利（含15项发明专利），参与多项行业标准制定，部分技术参数（如螺杆耐磨性）达国际领先水平。
- 客户资源：与海天国际、伊之密等头部注塑机厂商长期合作，深度绑定新能源汽车产业链需求。
- 周期性特征显著：受塑料机械行业3-4年周期影响，2019-2021年营收复合增长率23.54%，但2022-2023年因行业下行营收复合增长率为-14.13%，净利润同步下滑。
- 毛利率持续下滑：2021-2024H1主营业务毛利率从29.08%降至24.82%，主因价格竞争加剧及原材料成本压力。
- 研发投入不足：研发费用率长期低于行业均值（2023年仅3.12%），且核心发明专利多为2018年前申请，近年创新放缓。
- 回款效率下降：应收账款周转率从5.05次（2021年）降至3.81次（2024H1），应收账款占营收比例升至30.64%，存在坏账计提争议。
- 经营现金流波动：2023年经营活动净现金流同比下降11.04%，反映收入质量待改善。
- 需求驱动：新能源汽车、家电升级推动注塑机市场增长，预计2024年全球市场规模达260.82亿元。
- 技术替代风险：若未能持续创新，可能被具备更强研发能力的竞争对手挤压市场。
- 技术壁垒：螺杆氮化工艺、耐磨层技术等核心工艺领先，支撑产品高附加值。
- 客户粘性：与头部厂商合作稳定，产品通过伊之密等企业应用于超大型注塑机国产化项目。
- 研发投入薄弱：研发费用率长期低于同行，五年半仅新增2项发明专利，技术储备后劲不足。
- 家族治理隐患：实控人夏氏家族持股78.02%，关联交易频繁引监管关注，内控风险需警惕。
2. 财务内控争议：应收账款计提方式存疑，高管薪酬计入研发费用的合理性受质疑。
- 生产基地建设（一期）、智能化技改、研发中心建设等，旨在提升产能与技术转化能力。
- 高端化转型：募投项目或推动产品向智能化、绿色制造升级，契合行业趋势。
浙江华业作为细致划分领域龙头，短期受益于行业回暖，但需关注毛利率下滑、研发投入不足及财务内控风险。建议投资者：
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武汉重拳整治“校园餐”腐败！公开征集6大教育领域问题线日，武汉市教育官网发布《关于深化中小学“校园餐”等有关问题专项整治的通告》，今年4月25日起至12月31日，在全市范围内开展中小学“校园餐”等六大领域明显问题专项整治，并面向社会公开征集违纪违法问题线索。
【跳水世界杯总决赛名单出炉】 世界泳联在官网公布跳水世界杯总决赛中国队名单，5位巴黎奥运会冠军领衔“梦之队”亮相“水立方”。其中，全红婵和陈芋汐不仅将在单人10米台延续“巅峰对决”，两人还将捍卫双人10米台的统治地位。总决赛将于5月2日至4日举行。#梦之队全主力出战跳水世界杯 #全红婵冲击全满贯
男孩被虐待致死案宣判，继父被判死刑，生母被判无期。对孩子最后一次殴打长达3小时，还曾流泪拍寻人视频。#男孩被生母继父虐待致死案宣判 #男孩被虐待致死案继父被判死刑
许多人都在找各种方法来控制和改善自己的血压水平。在这样的一个过程中，一些看似普通的食材，如黄瓜，因其独特的营养价值和健康益处，逐渐受到大家的关注。
有些机关事业单位干部职员在考了职称后，挂靠职称证书给公司，比如会计证、统计证、建造师、电气工程师、消防工程师、土木工程师等等。
近日，广东肇庆市民陈先生主动联系当地有关部门，表示要上交自己饲养了近20年的海龟。有关专家根据其体貌特征进行观察，初步判断该海龟为国家一级保护动物——绿海龟。
“生母继父杀子案”发生2年后：邻居称孩子外婆曾几月不出门，男孩生前常被“管教”
2023年5月，发生在山西运城临猗县的“生母继父杀子案”引发舆论哗然。令人咋舌的是，这起惨剧背后的嫌疑犯，却是乔乔的亲生母亲谢某某和继父王某某。
正好，美国财长在前几天的一次投资人闭门会上，也说不会和我国“硬脱钩”，两国的僵局不会持续，在近期会“降温”。
